一、审核情况
小兵投行团队·每周审核周记
上周共审核9家IPO申请，其中主板2家、科创板5家、创业板1家，北交所1家。其中9家通过，1家暂缓，具体情况如下表：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、用友汽车信息科技（上海）股份有限公司（科创板）通过
用友网络分拆用友汽车上市，软件服务企业。
1、主营业务
公司成立于年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。年被用友网络收购后，公司继续独立经营。
公司主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。
主营业务收入构成情况如下：
2、用友网络分拆用友汽车上市
用友网络拟将其控股子公司用友汽车分拆至上交所科创板上市。本次分拆完成后，用友网络股权结构不会发生变化，且仍将维持对用友汽车的控股权。通过本次分拆，用友网络将进一步实现业务聚焦，而用友汽车将成为用友网络控制的面向汽车行业、工程机械行业、摩托车行业的客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件、专业服务。
3、公司所属软件行业，人工成本占营业成本比重较大
公司所处软件行业属于技术和人才密集型行业，业务发展需要大量的技术人员，人工成本是公司成本费用的主要组成部分。报告期内，公司营业成本中的自有人员成本和服务采购成本合计分别为22,.99万元、24,.97万元、22,.57万元和11,.49万元，人工成本合计占当期营业成本的比重分别为76.46%、85.89%、86.93%和86.81%，占比较大。
4、销售负责人离职后创业称为公司供应商，后转让股权再次入职公司
年4月，朱林矗曾在公司担任区域销售负责人离职。
年12月，朱林矗创办上海触龙，为车企提供信息系统建设服务。
因创业预期不达初衷，朱林矗于年4月将上海触龙全部股权转让给上海触龙另一经营者祝锋。
年6月，朱林矗重新入职公司担任区域销售负责人，负责部分新能源汽车、工程机械及商用车业务。
二、无锡市德科立光电子技术股份有限公司（科创板）通过
经营活动净现金流持续为负，大额分红8,万元导致未分配利润由正转负
1、主营业务
公司主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。
2、核心原材料核心依赖境外采购
报告期内，公司境外采购金额分别为10,.05万元、15,.70万元、27,.43万元和10,.42万元，占各期采购总额的比例分别为55.74%、55.55%、50.50%和52.24%。公司注重原材料采购方式的多元化和多渠道，但光芯片、泵浦激光器、集成电路等核心原材料对境外供应商仍存在依赖。
公司产品生产所需集成电路以通用芯片为主，主要向境外供应商进行采购，包括Inphi、MACOM、Semtech、ADI和TI等，25G以上速率的高端光芯片海外厂商在高端集成电路领域基本处于垄断地位。
3、经营活动净现金流持续为负且与净利润差异较大，大额分红8,万元导致未分配利润由正转负
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-.66万元、-5,.89万元、-17,.41万元及-3,.80万元，净利润分别为1,.71万元、4,.49万元、14,.09万元和6,.40万元。公司报告期内经营活动现金流持续为负，且与净利润差异较大。
、年公司未红，年，公司进行现金分红8,万元。
4、公司与中兴通讯关系密切，从股东变为大客户
自2年设立以来发生了三次控制权变更，其中，中兴通讯（063.SZ和.HK）为公司创始人之一，最近一次控制权变化为年5月，桂桑、渠建平、张劭三人通过泰可领科进行了管理层收购，取得德科立有限77.41%股权，股份收购价格约为5.26元/注册资本，泰可领科成为公司控股股东，桂桑、渠建平、张劭成为实际控制人。本次收购的资金来源系向兰忆超、陆建明（与钱明颖系夫妻关系）及江苏银行的借款构成，合计金额2.2亿元；
年6月至年2月，实际控制人及控股股东通过股权转让、周转借款、取得公司分红款的方式筹集资金，归还借款合计26,.07万元。但在还款资金来源中，周转借款分别为来自于陆建明、兰忆超，且陆建明提供的1亿元借款实际由沈明支付；
根据公开资料，钱明颖、兰忆超的部分关联方经营范围与公司主营业务较为相似；
从年至年以及年6月30日，德科立仅对中兴通讯这一家的销售额占营收的比例分别为36.27%、55.59%、54.94%、43.22%，徘徊在一半左右。
三、杭州晶华微电子股份有限公司（科创板）通过
前五大供应商占比达到95%左右
1、主营业务
公司主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，主要产品包括医疗健康SoC芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知SoC芯片等，其广泛应用于医疗健康、压力测量、工业控制、仪器仪表、智能家居等众多领域。
2、收入增长持续性依靠红外测温枪等防疫物资需求量
报告期内，公司销售收入分别为5,.70万元、5,.32万元、19,.21万元、10,.06万元，年呈现大幅增长，主要系当年红外测温枪等防疫物资需求量快速增长使得公司红外测温信号处理芯片量价齐升；年，公司医疗健康SoC芯片的平均单价同比增长76.92%，销量同比增长.76%；
3、前五大供应商占比达到95%左右
前五大供应商在报告期内采购金额分别为2,.4万元、1,.16万元、6,.22万元和3,.85万元，采购占比分别为95.02%、93.76%、95.80%和96.52%。
4、公司存在使用个人账户对外收付款项行为、第三方回款
公司存在使用个人账户对外收付款项行为，公司股改前，基于款项结算的便利性以及工资保密等因素考虑，存在使用个别员工或其亲属的个人账户，代为收取货款、支付员工部分工资薪酬及支付费用的情况。
年-年，公司第三方回款的金额分别为.08万元、.45万元和.81万元，占营业收入的比例分别为18.94%、4.87%和1.10%，均呈逐年下降趋势。
四、合肥晶合集成电路股份有限公司（科创板）通过
公司台湾员工在中国台湾地区缴纳劳健保
1、主营业务
晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务，致力于研发并应用行业先进的工艺，为客户提供多种制程节点、不同工艺平台的晶圆代工服务。
2、上市选择第四套标准
预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。发行
人年度实现营业收入,.05万元，结合最近一次外部股权融资情况，可比公司在境内外市场的估值情况，公司预计将满足《科创板上市规则》第2.1.2条的第四套标准。
3、公司台湾员工在中国台湾地区缴纳劳健保
报告期内除日本子公司员工外，公司台籍员工通过中国台湾第三方劳务公司怡东人事顾问股份有限公司为其在中国台湾地区缴纳劳健保。
五、大连优迅科技股份有限公司（科创板）通过
年取得绝大部分发明专利,公司被诉讼存在侵害商标专用权及不正当竞争行为
1、主营业务
优迅科技主要从事光器件的研发、设计、生产和销售，主要产品应用于光通信和光传感两大行业，终端应用场景涵盖电信传输网络、数据中心、航空航天等国家重点发展的领域。
2、研发费以直接材料和职工薪酬为主
报告期内，优迅科技直接材料费用和职工薪酬合计占研发费用的比例分别为58.87%、56.19%、74.80%和75.53%，比例较高。
3、年取得绝大部分发明专利,公司被诉讼存在侵害商标专用权及不正当竞争行为
优迅科技形成主营业务收入的发明专利共有15项，其中年和年分别取得一项，剩余13项发明专利均在年取得。
年8月2日，厦门优迅向厦门市中级人民法院提起诉讼，认为公司存在侵害其商标专用权及不正当竞争行为，请求法院判令公司停止在官方网站等网络平台、广告宣传等商业活动中使用“优迅”字样，停止在企业名称使用“优迅”字号，变更企业名称，赔偿其经济损失1,万元等。
六、武汉联特科技股份有限公司（创业板）通过
对两名外籍员工进行股权激励
1、主营业务
联特科技主要从事光通信收发模块的研发、生产和销售，研发生产的不同型号光模块产品累计1,余种，可应用于电信和数通市场城域网、企业网及数据中心等领域。
2、绝大部分收入来源境外
报告期内，联特科技产品出口销售收入占同期营业收入的比例分别为84.83%、92.34%和80.49%和90.27%，产品以海外市场为主。
公司向美国地区客户的销售收入分别为11,.53万元、17,.71万元、18,.07万元和11,.56万元，占营业收入的比例分别为36.13%、45.08%、35.70%和37.03%。
自年9月1日起，年9-12月及年度公司光模块产品被列入美国加征关税清单产品且实际被执行的收入金额分别为7,.78万元和11,.96万元，占年度和年度销售收入的比例分别为19.47%和21.40%，
3、对两名外籍员工进行股权激励
年12月，公司进行第一次股权激励，除首批被激励骨干员工之外，实际控制人之一张健同时通过持股平台进行增资并间接持有公司股权，该部分股权由其实际出资并享有，主要用于对未来适格的骨干员工、拟引进的优秀人才及需引进的外籍员工进行激励。
年2月，左静向2名外籍员工转让其代持的合伙企业份额进行股份激励。
七、广东扬山联合精密制造股份有限公司（深主板）--暂缓表决
股权代持还原后的陈翀，为碧桂园掌舵主杨惠妍背后的男人
1、主营业务
联合精密主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售，产品包括活塞、轴承、气缸、曲轴等，广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机和汽车零部件等多个领域。
2、第一大客户销售占比接近70%
报告期内，公司对前五大客户的销售占比分别为97.68%、97.03%、97.15%和93.69%，其中对第一大客户美的集团的销售占比分别为67.06%、77.02%、76.90%和68.65%，处于较高水平。
3、供应商润兴再生成立时间较短、注册规模较小
润兴再生于年1月成立，注册资本为万元。年为联合精密的第二大供应商，年、年、年1-6月为公司的第一大供应商，主要为采购废钢。
4、股权代持还原后的陈翀，为碧桂园掌舵主杨惠妍背后的男人
陈翀是联合精密近十五年来的股权历史沿革中，数轮外部股东增资扩股历程中唯一的一位以代持身份潜伏于其中的投资人。
八、浙江联翔智能家居股份有限公司（沪主板）通过
公司创始人在引入外部股东后，年离婚件
1、主营业务
联翔股份主要从事墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发、设计、生产与销售业务，以及室内整体家装工程业务。
2、公司创始人在引入外部股东后，年离婚
卜晓华与陈燕凤原为夫妻。年3月，卜晓华与陈燕凤签署离婚协议。公司自成立时至年引入员工持股平台及外部股东以前，一直由卜晓华和陈燕凤持有公司%的股权，引入外部股东后至年卜晓华和陈燕凤解除婚姻关系前，陈燕凤持股比例未低于30%，且报告期初至年11月前陈燕凤任公司的董事、副总经理，目前仍在销售部门任职，其弟弟陈叶凤年11月后任公司的董事和采购部经理。
陈燕凤直接持有并控制的发行人股份比例降低至0.50%。
3、客户较为分散
报告期内，联翔股份前五大客户销售收入占比分别为4.68%、3.77%、2.92%和3.23%，客户以分散的家装消费者为主。
4、经销为主要销售模式
报告期内，联翔股份经销收入占主营业务收入均在97%以上，并且经销商数量逐年增加，目前共有1,家经销商。
九、陕西天润科技股份有限公司（北交所）通过
现金流净额波动幅度大
1、主营业务
天润科技是一家地理信息服务企业，主要为自然资源调查监测、国土空间规划等领域的各类应用提供遥感与测绘地理信息数据服务和空间信息系统开发应用集成服务。
2、外购服务成本占比较高
报告期内，天润科技的外购服务金额占当期营业成本的比例分别为50.12%、52.01%、48.37%、62.94%，占比较高。
3、现金流净额波动幅度大
报告期各期，天润科技经营活动产生的现金流量净额分别为-.93万元、.97万元、1,.15万元和-2,.16万元，波动幅度非常大。
4、销售费用率低于同行业可比均值
报告期各期，天润科技销售费用占同期营业收入的比例分别为2.21%、2.47%、2.05%和1.46%，低于同行业可比公司销售费用率均值。
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjslczl/8326.html
